上海楼市正处于一个微妙的转折点：价格还在阴跌，但成交量已经连续三个月站在2.8万套以上——这是2022年以来从未出现过的情况。历史上，成交量持续放量往往是价格止跌的前置信号。不是说要涨了，而是说"自由落体"结束了。
上海楼市现在的状态像一艘大船在减速——还在往下沉，但下沉的速度已经明显放缓，而且船上的引擎（成交量）已经重新启动了。高盛预测2026年底触底，2025–2028累计涨15%，这个时间表至少前一半（触底）正在被数据验证。下半年重点关注：6–8月淡季成交能否守住2.5万套底线、核心区价格能否持续正增长、以及政策面会不会进一步加码。
量先起来，价才会跟
3月31,436套、4月28,936套、5月28,023套——2022年以来首次连续三个月站上2.8万套。往年5月是该回落的季节，今年只环比微降3%，同比却暴涨30%。
这不是政策刺激下的脉冲式反弹（2023年那种"一个月猛、两个月蔫"），而是一种有持续性的温和放量——买家不再观望，开始用脚投票。
跌速放缓，但还没涨
年初从63,500跌到61,100（-3.8%），最近三个月在60,900–61,400之间窄幅震荡，跌不动了。
6月突然跳到59,107（-3.7%），但这个数据来自聚汇的6月快照，可能包含了大量远郊低价挂牌的结构性影响。禧泰5月数据（60,964）显示核心区实际在涨。
关键是结构分化：黄浦+6.4%、静安+3.5%、长宁+4.2%，核心区已率先回暖。浦东、闵行还在阴跌，但幅度收窄。
刚需托底，不是炒房客
上海4月成交结构中，总价200–400万的房源占绝对主力，300万以下低总价房源是创新高的核心支撑。
这些买家不是投资客——他们是新上海人、年轻夫妻、置换刚需。首付15%+公积金提额，让这批人的购买力真正释放了。
与此同时，长线资金开始在核心区豪宅上出现——黄浦、徐汇的大户型认购在回暖。这是"资产配置需求"对核心地段的投票。